Понятие и сущность факторинга. Функции факторинга. Преимущества факторинговых операций перед другими видами кредитования. Факторинг, что это такое и чем он интересен Платежный баланс включает два основных раздела

Факторинг – это разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающаяся с кредитованием оборотного капитала.

Основной целью факторингового обслуживания является инкассирование факторинговой компанией дебиторских счетов своих клиентов и получение причитающихся в их пользу платежей.

Дебитор – организация должник; дебиторская задолженность – сумма, которую предприятию должны другие организации.

Кредитор – организация, выдавшая кредит; кредиторская задолженность – сумма, которую предприятие должно выплатить другим организациям.

Инкассирование – принятие банком на себя обязательств выплатить своему клиенту сумму, которую ему должны.

Получение факторинговых услуг разрешает проблемы, связанные с поиском источников финансирования капитала, т.к. позволяет превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой.

В факторинговых операциях имеются три участника: первый – факторинговая компания (финансовый агент), второй – поставщик (клиент-кредитор), третий – должник (покупатель).

При осуществлении факторинговых операций между предприятием-поставщиком и факторинговой компанией заключается двухсторонний договор. В рамках этого договора факторинговая компания покупает у предприятия-постащика счета фактуры (дебиторскую задолженность) на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отгрузки, т.е. происходит авансирование оборотного капитала поставщика. С момента покупки платежных документов факторинговая компания берет на себя обязательства (инкассирует) востребовать с покупателя оплату поставленной ему продукции.

Стоимость факторинговой услуги для предприятия-поставщика состоит из таких элементов как:

Страховой резерв . Это часть стоимости дебиторской задолженности, которая остается у факторинговой компании до момента оплаты должником платежных требований (её величина составляет 10-20%). По завершении срока договора факторинга при условии, что должник исполняет свои обязательства, факторинговая компания возвращает поставщику величину страхового резерва. Если плательщик оказывается не способен расплатиться по своим обязательствам, то сумма страхового резерва поставщику не возмещается. В таком случае убытки делятся между поставщиком (в части страхового резерва) и факторинговой компанией (часть оставшихся неоплаченных платежных требований).

Комиссионное вознаграждение. Это плата факторинговой компании за ведение для клиента бухгалтерского учета и проведение расчетных операций.

Проценты за пользование факторинговым кредитом . Это плата в пользу факторинговой компании за покупку ею платежных требований. Здесь имеют место кредитные отношение, т.к. поставщик получает аванс в 90-80% стоимости платежных требований до наступления по ним срока платежа.

Комиссионное вознаграждение и процент взимаются факторинговой компанией в момент выдачи аванса (при покупке дебиторской задолженности).

В современных условиях, когда многие организации имеют значительную дебиторскую задолженность, в том числе сроком более 1 года, развитие факторинга в России будет способствовать улучшению их финансового состояния, а, следовательно, стабилизации и подъему отечественной экономики.

В экономической литературе приводятся различные толкования сути факторинга. При этом наиболее распространенным является его определение как комиссионно-посреднической и кредитной операции.

— это разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием клиента, связанная с переуступкой клиентом-поставщиком факторинговой компании неоплаченных платежных требований за поставленные товары, выполненные работы и услуги и права получения по ним.

Таким образом, факторинг включает в себя инкассирование дебиторской задолженности клиента (получение средств по платежным документам), кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков.

Термин «факторинг» (от англ. factor) — агент, посредник, маклер.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

факторинговая компания (или факторинговый отдел банка);
клиент (кредитор, поставщик товара);
предприятие (фирма) — покупатель товара.

Функции и преимущества факторинга

Привлекательность факторинга обусловлена тем, что он объединяет в себе сразу несколько функций:

во-первых, финансирование оборотного капитала;
во-вторых, инкассацию задолженности клиента;
в-третьих, если это предусмотрено договором, факторинг берет на себя риск неплатежа, выступая, таким образом, в качестве страховщика финансовых рисков.

Такой комплекс функций делает факторинг незаменимым механизмом для малых и средних предприятий, доступ которых к кредиту традиционно затруднен.

Кроме того, факторинг обладает целым рядом преимуществ перед другими финансовыми инструментами. Первое — он не требует предоставления залога в традиционном понимании, поэтому доступен широкому кругу малых и средних компаний, в том числе только начинающих свою деятельность. Второе преимущество — при факторинге происходит 100%-ное целевое использование средств, в то время как обычно, когда компания привлекает кредиты, у нее остается постоянный неснижаемый остаток на счете. Поэтому в действительности заемщик платит за кредит более высокую ставку, чем формально установленная. В факторинге такая ситуация невозможна. В-третьих, он позволяет экономить на налоге на прибыль. В соответствии с современным налоговым законодательством этот налог должен уплачиваться «по реализации», т.е. с момента фактической отгрузки товара. Однако если компания предоставляет отсрочку платежа (коммерческий кредит) своим покупателям, то средства за отгруженную продукцию поступают позже. Таким образом, на практике возникает ситуация, когда обязательства по уплате налога на прибыль возникают раньше, чем поступают средства от реализации. Факторинг позволяет избежать такой ситуации.

Б. услуг и некоммерческих платежей, платежи и поступления по транспортным и страховым операциям, почтово-телеграфной и телефонной связи , комиссионным операциям, туризму, потребительским переводам (заработная плата , наследство, стипендии, пенсии), содержание дипломатических и торговых представительств, проценты и дивиденды по капиталовложениям, платежи за лицензии, использование изобретений и военные расходы за границей. В статистике большинства стран эти различные по форме и экономическому содержанию статьи объединяются в общее понятие невидимые операции.

Баланс услуг и некоммерческих платежей - платежи и поступления по транспортным и страховым операциям, почтово-телеграфной, телефонной связи , комиссионным операциям, туризму, культурному обмену, потребительским переводам (заработная плата , наследство, стипендии, пенсии), по содержанию дипломатических и торговых представительств, проценты и дивиденды по капиталовложениям, платежи за лицензии, использование изобретений и военные расходы за границей. В статистике капиталистических стран эти различные по форме и экономическому содержанию статьи объединяются в общее понятие "невидимые операции". Баланс внешнеторговый и баланс услуги некоммерческих платежей образуют текущий БАЛАНС ПЛАТЕЖНЫЙ.

Факторинг представляет собой переуступку банку неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации продукции , и является разновидностью торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием. При этом речь обычно идет о краткосрочных требованиях. Банк приобретает право требования платежа с покупателя продукции. Одновременно он кредитует оборотный капитал клиента и берет на себя его кредитный риск.

Когда комитенты являются изготовителями товаров, то они сами несут расходы как по изготовлению, так и по транспортировке товаров. Если комитенты перепродают товары, изготовленные на другом предприятии, то они оплачивают поставщикам стоимость товаров и все затраты на транспортировку. Во всех случаях комитенты финансируют комиссионные операции до завершения расчетов за товары. В случае, если комиссионеру приходится авансировать средства на исследование рынка , рекламу, зарплату, создание сетей сбыта, все эти расходы в конечном итоге возмещает комитент.

Разновидностью комиссионных операций являются консигнационные операции . Это вид торгово-посреднической операции , когда консигнатор (посредник) продает товар со своего склада на основании договора-поручения . Консигнационная форма продажи используется при слабом освоении рынка или же при поставках новых товаров , малоизвестных местным покупателям. Консигнатор - обычно собственник складских помещений и одновременно купец-оптовик. Его действия сводятся к тому, что он принимает у консигнанта товары на ответственное хранение с целью их последующей реализации, как правило, оптом. Однако при этом обязательство не предполагает продажу, а лишь предложение товара потенциальному покупателю при любой возможности. При упущенной возможности он обычно несет ответственность.

В связи с введением в хозяйственный оборот векселей коммерческие банки могут осуществлять с ними целый ряд операций. Они производят учет векселей (или переучет Центральным банком РФ), их инкассирование, акцепт векселей , аваль векселей , а также комиссионные операции с ними и др.

Для проведения комиссионной операции векселедержатель представляет в банк заявление с просьбой принять на комиссию векселя для получения платежа. В заявлении указываются срок платежа, наименование плательщиков, их адреса, общее число и сумма векселей. Приняв на инкассо векселя, банк обязан своевременно переслать их по месту платежа, уведомить плательщика извещением о поступлении векселей на инкассо. В случае неполучения платежа по векселям банк обязан предъявить их нотариусу для оформления протеста. Суммы, израсходованные им на протест, возмещаются клиентом при получении векселя.

Факторинг (fa toring, анг. от fa tor - посредник) - международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денеж ных требований экспортера к импортеру и их инкассация. Развитие факторинговых компаний с 60-х годов XX в. обусловлено задержками платежей, неплатежами, а также растущей потребностью экспортеров в кредитах. Их историческими предшественниками явились факторинг и колониального типа, которые занимались куплей-продажей товаров , складскими и комиссионными операциями. Еще в древности и в средние века группы купцов выступали агентами по сбыту товаров на не знакомых производителям рынках . Это товарный факторинг. Финансовые факторинга впервые возникли в США в 1890 г. в связи с введением защитных пошлин на текстиль, предназначенных для сдерживания его импорта из Европы. Широкое развитие они получили после второй мировой войны.

Сделки с векселями банк осуществляет от своего имени, но за счет и в интересах комитента. С комитента за совершение такой сделки взимается определенная плата - комиссия, размер которой устанавливается банком. Для осуществления комиссионной операции комитенты представляют в банк заявление, где (помимо просьбы принять на комиссию векселя для совершения платежа) указываются срок платежа, наименование плательщиков, их адреса, имя протестанта (от кого может быть осуществлен протест), общее число и сумма векселей. Передаваемые на комиссию векселя должны быть снабжены на обороте перепоручительной надписью комитента на имя банка.

ФАКТОРИНГ (fa toring) - разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента. В основе операций Ф. лежит покупка факторской компанией счетов клиента на условиях оплаты до 90% стоимости отфактурованных поставок и оплаты остающейся части (за вычетом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от должников. Клиентами факторских компаний выступают, как правило, мелкие и средние торгово-промышленные компании, торговые агенты , дилеры и т.п., рассчитывающиеся обычно по открытому счету . Подавляющая часть клиентов -поставщики товаров сравнительно небольшой единичной стоимости (напр., готовая одежда , обувь, мебель, ковры, компоненты для ЭВМ, некоторые химикаты). Ф. является универсальной системой финансового обслуживания клиентов, включающей бухгалтерское, информационное, рекламное, сбытовое, транспортное, страховое, кредитное и юридическое. За клиентом сохраняется практически только производственная деятельность , возникающая при этом у него экономия возмещает высокую стоимость факторского обслуживания (0,75 - 4% годового оборота). Благодаря Ф. достигается ускорение оборачиваемости средств в расчетах. Получая немедленный платеж по основной части стоимости отфактурованных товаров, клиент может расплачиваться со своими поставщиками наличными и получать за это скидку с цены. Факторские операции активно проводят коммерческие банки , создающие для этого филиалы или компании.

ОПЕРАЦИИ (от лат. operatio - действие) - 1) универсальный термин, обозначающий вид деятельности, предпринимательскую сделку, совокупность взаимосвязанных действий по решению единой экономической задачи или проблемы. В отличие от экономической программы, проекта бизнес-операция подразумевает менее масштабную, относительно непродолжительную последовательность действий. Принято выдел ять коммерческие, банковские, биржевые, валютные, комиссионные операции 2) расчетные, информационные процедуры, проводимые в

Слово фактор происходит от латинского глагола facio, что в буквальном переводе означает «тот, кто делает».

Факторинг - это разновидность торгово-комиссионной посреднической операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, связанная с переуступкой клиентом-поставщиком факторинговой компании неоплаченных платежных требований за поставленные товары, выполненные работы и услуги и права получения по ним.

Таким образом, факторинг включает в себя:

· инкассирование дебиторской задолженности клиента (получение средств по платежным документам);

· кредитование;

· гарантию от кредитных и валютных рисков.

Субъекты факторинга. В факторинговых операциях участвуют три стороны: факторинговая компания (или факторинговый отдел банка), которая берет на себя ответственность за выплату средств по неоплаченным платежным поручениям, клиент (кредитор), являющийся поставщиком товара, услуги или денежных средств, и предприятие (фирма) - покупатель товара.

Факторинг начал активно развиваться в Англии в XIV веке, что было непосредственно связано с развитием текстильной промышленности. В то время рынки сбыта были удалены от мест производства продукции, факторы играли роль связующего звена между производственными предприятиями и конечными покупателями продукции. Перед фактором, знавшим товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также последующего инкассирования торговой выручки.

Функции факторинга

Главное отличие между факторингом XIV века и сегодняшним заключается, пожалуй, лишь в том, что фактор перестал нести функцию дистрибутора товаров. Современный факторинг выполняет следующие основные функции:

· финансирование оборотного капитала.

· инкассация задолженности клиента;

· страхование финансовых рисков (если это предусмотрено договором, факторинг берет на себя риск неплатежа).

Начиная с 50-х годов XX века наблюдается стремительный рост числа факторинговых компаний в Европе. Именно в этот период предприятия стали все активнее применять рассрочку платежа при поставках товаров своим контрагентам. Такая практика была обусловлена двумя основными причинами. С одной стороны, постепенно по ряду товарных групп начал формироваться устойчивый «рынок покупателя», где покупатели стали определять основные условия торговых сделок, настаивая на использовании рассрочки платежа. С другой стороны, многие покупатели в то время испытывали недостаток свободных денежных средств и предпочитали сначала продать товар конечному потребителю (или превратить закупленную продукцию в конечный продукт), а затем уже расплачиваться с собственными поставщиками. Таким образом, покупатели предпочитали пользоваться коммерческим кредитом, а не брать кредит в банке, что связано с множеством формальностей, носит ограниченный характер (т.е. каждый раз при возникновении потребности в дополнительных заемных средствах нужно обращаться за новым кредитом) и не всегда возможно.

При этом поставщики сами испытывали недостаток оборотных средств и часто были финансово не способны предоставить рассрочку платежа. Факторинг явился своевременным ответом на возникшую у поставщиков потребность в оборотных средствах. Финансирование поставщиков сразу после отгрузки товара позволяло поставщикам предоставлять своим покупателям значительные рассрочки платежа, не заботясь о собственной ликвидности. Рос спрос на продукцию таких поставщиков, росли продажи, одновременно с продажами росло финансирование поставщиков.

Преимущества факторинговых операций

Факторинг обладает целым рядом преимуществ перед другими финансовыми инструментами:

· во-первых, факторинг не требует предоставления залога в традиционном понимании, поэтому доступен широкому кругу малых и средних компаний, в том числе только начинающих свою деятельность;

· во-вторых, при факторинге происходит 100%-ное целевое использование средств, в то время как обычно, когда компания привлекает кредиты, у нее остается постоянный неснижаемый остаток на счете (поэтому в действительности заемщик платит за кредит более высокую ставку, чем формально установленная, в факторинге же такая ситуация невозможна);

· в-третьих, факторинг позволяет экономить на налоге на прибыль. В соответствии с современным налоговым законодательством этот налог должен уплачиваться «по реализации», т.е. с момента фактической отгрузки товара. Однако если компания предоставляет отсрочку платежа (коммерческий кредит) своим покупателям, то средства за отгруженную продукцию поступают позже. Таким образом, на практике возникает ситуация, когда обязательства по уплате налога на прибыль возникают раньше, чем поступают средства от реализации. Факторинг позволяет избежать такой ситуации.

Начиная примерно с середины 80-х годов факторинговая индустрия демонстрировала самые высокие темпы роста в финансовом секторе мировой экономики. Объем переуступленной дебиторской задолженности в 1998 году составил 456 млрд. евро, к 2003 году он уже достиг 760 млрд. евро - таким образом, рост составил более 160%. На сегодняшний день на рынке работают около тысячи компаний, расположенных в Северной и Южной Америке, Европе, Азии, Австралии и Африке. Крупнейшим рынком является Европа, на которую приходится 71% факторингового оборота, за ней следуют Америка (14%) и Азия (14%).

Факторинг предполагает наличие коммерческого кредита в товарной форме, предоставляемого продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляемого открытым счетом.

Факторинг – разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента. Факторинговая компания покупает счета клиентов на условиях оплаты до 90 % стоимости поставок и оплаты оставшейся части за вычетом процентов за кредит в оговоренные сроки вне зависимости от поступления платежей от должников.

Наиболее распространены следующие виды факторинга:

С ответственностью за риск неплатежеспособности и без права регресса;

Без принятия рисков неплатежеспособности, однако с правом регресса;

С финансированием к моменту покупки;

С финансированием ко времени наступления срока платежа;

С управлением дебиторской бухгалтерией;

Без права управления дебиторской бухгалтерией.

В современных условиях классический факторинг предполагает полное обслуживание поставщика (открытый факторинг без права регресса). Однако позже он был дополнен и модифицирован – появились факторинг с правом регресса, закрытый факторинг, а позже и другие его варианты.

Для создания единых правовых основ факторинга в 1988 г. была утверждена Конвенция о международном факторинге. Любой договор о международном факторинге, на который распространяется действие Конвенции, призван включать в себя минимум две из отмеченных ниже операций:

Финансирование поставщика с предоставлением ему авансов и кредитов;

Бухгалтерская обработка счетов поставщика, относящаяся к уступленным требованиям;

Получение денежных средств с должников;

Защита интересов поставщика из-за неплатежеспособности его должников.

Благодаря принятию данной Конвенции было унифицировано понятие факторинга, что открыло возможности расширения его применения в мире.

В соответствии со ст. 1 Оттавской конвенции ЮНИДРУА по международным факторным операциям под контрактом по факторным операциям подразумевается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (фирмой по факторным операциям, именуемой также «цессионарием»), в соответствии с которым поставщик может или должен уступить цессионарию обязательственные требования, вытекающие из контрактов по продаже товаров, заключенных между поставщиком и его заказчиками (дебиторами), за исключением тех, которые относятся к товарам, закупленным в основном для их личного пользовании, семейного или домашнего, а цессионарий обязан принять на себя не менее двух следующих обязанностей из отмеченных ниже:

Финансирование поставщика (заем или долгосрочный платеж);

Ведение счетов по обязательственным требованиям;

Предъявление к оплате дебиторских задолженностей;

Защита от неплатежеспособности дебиторов.

Факторинг выполняет ряд функций (рис. 12.4).

Рис. 12.4. Функции факторинга

В числе экономических достоинств факторинга можно выделить:

– увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;

– превращение дебиторской задолженности в реальные деньги;

– возможность получать скидку при немедленной оплате счетов поставщиков;

– независимость от соблюдения или несоблюдения дебиторами сроков платежей;

– возможность расширения продаж;

– экономия собственного капитала;

– улучшение системы финансового планирования.

Системная характеристика преимуществ факторинга представлена на рис. 12.5.

Рис. 12.5. Преимущества факторинга

Отношения фактор-фирмы и поставщика регулируются договором, фиксируемом, какой вид услуг обслуживания будет иметь место. Договор о факторинговом обслуживании заключается, как правило, на срок от 1-го до 4-х лет. В нем отражаются условия, на которых будут осуществляться операции, в частности, реквизиты платежных требований, доля суммы платежа фактор-фирмы от суммы платежных требований, порядок реализации операции, максимальные суммы по операциям факторинга, размеры комиссионного вознаграждения, условия расторжения договора факторинга.

В рамках договора финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. В Гражданском кодексе РФ установлено, что финансовым агентом могут быть банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.

Объектом договора выступает денежное требование, уступаемое в целях получения финансирования. Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, и право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем.

Практическая реализация договора факторинга начинается с переуступки поставщиком своих неоплаченных платежных требований фактор-фирме. Для этого поставщик предоставляет копию платежного требования, выставленного на покупателя; телеграмму банку плательщика, содержащую информацию о совершении факторинговой операции и требование заменить в платежном требовании наименование получателя (поставщика) на реквизиты фактор–фирмы. Фактор-компании изучают эти документы и, в случае их соответствия заключенному договору, реализует факторинговую операцию (открытый факторинг).

Банк плательщика после получения от фактор-фирмы телеграммы о совершении факторинговой операции заменяет в платежном требовании наименование и номер счета поставщика на аналогичные данные фактор-фирмы.

В практике применяются факторинговые операции различных видов, в частности:

1. Внутренние (если обе стороны по договору купли-продажи, а также факто-ринговая фирма расположены в одной стране) или международные;

2. Открытые (когда должник информируется об участии в сделке факторинговой комиссии) или закрытые (конфиденциальные). Уведомление должника происходит посредством записи на счете-фактуре, подтверждающей, что правопреемником по возникающему долгу выступает факторинговая компания, следовательно, платежи осуществляются в ее пользу. При конфиденциальном факторинге этого нет;

3. С правом регресса (требования к поставщику возместить уплаченную сумму) или без такого права. Здесь учитываются риски, которые возникают при отказе плательщика от выполнения своих обязательств (кредитные риски). При заключении факторингового соглашения с правом регресса поставщик несет часть кредитного риска по долговым требованиям, проданным им фактор-фирме. Последняя имеет право воспользоваться возможностью регресса и при необходимости продать поставщику неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа. Указанное условие фиксируется, когда поставщики уверены, что у них не будет сомнительных долговых обязательств или они высоко оценивают кредитоспособность своих клиентов, располагая соответственной системой защиты от кредитных рисков, либо учитывая специфику своих клиентов. В такой ситуации поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитных рисков. Тем не менее, гарантированные для поставщика денежные средства могут быть обеспечены только в случае заключения соглашения без права регресса. Если долговое требование признается недействительным, фактор-фирма всегда имеет право регресса к поставщику;

4. При условии кредитования поставщика в форме предварительной оплаты (до 80% переуступаемых им долговых требований), или оплаты требований к определенной дате. Достоинством предварительной оплаты является то, что она фиксируется в проценте от суммы долговых требований, следовательно, поставщик без проблем получает больше средств при увеличении объемов продаж. В случае отсутствия предварительной оплаты в размере переуступленных долговых требований (за минусом издержек) деньги перечисляются поставщику на определенную дату (или после определенного срока).

В практике используются самые разные варианты факторинговых соглашений. По диапазону услуг характерно всестороннее факторинговое обслуживание и оказание отдельных услуг. Первое включает в себя финансирование поставок, ведение бухгалтерских счетов по денежным требованиям, являющимся предметом уступки, консультирование клиента, контроль оплаты счетов, защиту от кредитных рисков и др.

К полному факторинговому обслуживанию прибегают в основном вновь создаваемые небольшие предприятия. Универсальное обслуживание факторинговой компанией содействует внедрению на предприятии эффективной системы финансового управления и управления рисками.

С учетом запросов поставщика и факторинговой компании принимается немало внутренних факторинговых соглашений разных типов. Соглашение о полном обслуживании (открытый факторинг без права регресса) практикуется, как правило, при стабильных контактах между участниками. Подобное обслуживание призвано защитить от возникновения сомнительных долгов и обеспечить установленный приток денежных средств; управлять кредитом; учет продаж; кредитование в форме предварительной оплаты или оплату суммы переуступленных долговых требований (за вычетом издержек) к фиксированной дате.

Соглашение о полном обслуживании может быть с правом регресса и без такого права. В первом случае фактор-компания не страхует кредитный риск, который несет поставщик. Компания может вернуть поставщику долговые требования на любую сумму, не оплаченные клиентами в рамках определенного срока (как правило, в течение 90 дней с установленной даты платежа). Такое соглашение реализуется по мере поступления платежей от клиентов. В этом случае поставщик не может иметь гарантированный приток денежных средств, что характерно для полного обслуживания без права регресса.

Когда поставщик не заинтересован в заключении открытого соглашения, но намерен получить весь набор услуг от факторинговой компании, иными словами, хочет заключить закрытое (агентское) соглашение о полном обслуживании, фактор-компания может действовать через специальную сбытовую фирму, благодаря которой будет осуществляться размещение заказов и на имя которой будут выставляться счета. В этом случае можно избежать уведомления клиентов о переуступке прав. Фирма сохраняет право собственности на товары и счета-фактуры, осуществляет бухгалтерский учет и инкассирование долговых требований и обеспечивает защиту от кредитных рисков, как при полном обслуживании.

Много сходного с факторингом имеет форфейтинг – кредитование экспорта посредством приобретения без права регресса к продавцу коммерческих векселей, акцептованных импортером, а также платежных требований по внешнеторговым сделкам. Здесь риски экспортера переходят к форфейтеру, который, соблюдая свои интересы, стремится получить гарантию банка страны импортера. В целях страхования от валютного риска обычно форфейтеры покупают требования в наиболее прочных валютах. Для гарантирования поступлений платежей систематически анализируется валютное законодательство страны-импортера и способности последнего выполнять валютные обязательства. Экспортер отвечает за правовые аспекты требований: поставить качественный товар и обеспечить выполнение контрактных обязательств.

Учетная ставка по форфейтинговым операциям различна и определяется в зависимости от категории должников валюты и сроков кредитования. Форфейтинг обычно дороже прочих форм кредитования. Его достоинство - простота оформления сделки и переход всех рисков к форфейтеру.

Характерным условием кредитования выступает погашение задолженности по периодам равными долями. Отсюда кредитный риск снижается по мере погашения кредита. При вексельном кредите практикуются векселя с разными сроками погашения, как правило, с полугодовым интервалом. Валютой векселя выступают доллары США, швейцарские франки, немецкие марки. Форфейтер покупает векселя у экспортера с дисконтом (за вычетом суммы процентов). Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита и рыночных процентных ставок в конкретной валюте.

Хотя затраты на форфейтинг выше других форм кредитования, его достоинства перевешивают недостатки. В частности, для экспортера форфейтирование гарантирует такие положительные аспекты:

Устранение проблем по организации кредита и получению платежа (снижение расходов);

Освобождение баланса от условных обязательств и улучшение ликвидности, поскольку экспортер повышает свои возможности как заемщика;

Устранение процентного риска, риска изменения валютных курсов или статуса дебитора:

Быстрота оформления, возможность использования различий между отдельными финансовыми центрами;

Право включить затраты по форфейтингу в цену товара при обращении к форфейтирующему банку при переговорах по контракту.

Обычно экспортер еще при переговорах с импортером о поставке товара на условиях рассрочки платежа контактирует с банком (форфейтинговой компанией), который может купить у него векселя на условиях форфейтирования. В зависимости от того, что предлагает банк-форфейтер, экспортер определяет цену товара и процентную ставку за рассрочку платежа. Так как ставка учета при форфейтировании больше процента за кредит, экспортер разницу включает в цену товара. Импортер договаривается со своим банком об авале. После этого подписывается внешнеторговый контракт. Отгрузив товар и оформив документы, экспортер отсылает их через свой банк в банк импортера. Импортер выписывает вексель, авалирует его в банке и получает документы на товар. Экспортер учитывает вексель в банке с пометкой «без оборота». По наступлении срока платежа форфейтер пересылает вексель в банк-авалист для оплаты.

Отсутствие многих рисков (коммерческого, валютного, риска страны), предоставление форфейтером твердой учетной ставки, освобождение баланса экспортера от значительной и длительной дебиторской задолженности делают форфейтирование выгодной операцией для экспортера. Некоторые российские коммерческие банки наряду с экспортным факторингом предлагают своим клиентам услуги по форфейтированию, подчеркивая готовность покупать у российских экспортеров машин и оборудования векселя, авалированные банками-корреспондентами. Участие российских банков в форфейтировании связано с авалированием векселей, выписываемых российскими покупателями машин и оборудования. Для этого российские банки подписывают специальные межбанковские соглашения с зарубежными банками на форфейтинговые операции.

Российские компании – участники экспортно-импортных операций, используя кредитование в рамках форфейтинга, обязаны получить в ЦБ РФ лицензию на право осуществления операций с ценными бумагами в иностранной валюте. Предельные сроки форфейтинговых кредитов России не превышают одного года.

Между экспортным факторингом и форфейтированием имеется немало общего. В обоих случаях кредит в товарной форме трансформируется из межфирменного (коммерческого) кредита в банковский. Однако форфейтинговое обслуживание экспортера связано со среднесрочным (от 6 месяцев до 5–7 лет) или долгосрочным кредитованием на значительные суммы, а при факторинге используется краткосрочное (до 120–180 дней) финансирование средних по объему контрактов. В отличие от форфейтирования при факторинге банк принимает на себя только определенную долю рисков экспортера. К тому же форфейтинг – разовая операция, связанная с взиманием денежных средств по конкретному документу, а экспортный факторинг, как правило, основывается на постоянных связях между сторонами и комплексном обслуживании. Для форфейтирования еще характерно наличие вторичного рынка, где возможна перепродажа приобретенных коммерческих векселей. Общая схема форфейтинговой сделки представлена на рис. 12.6.

Рис. 12.6. Схема форфейтинговой сделки

Функции и преимущества факторинга

Функции факторинга

Преимущества факторинговых операций

Рекомендуем также